[导读]奕帆传动终止收购和利时电机87.07%股权，改为收购40%股权
中国基金报记者夏天
5月19日晚间，奕帆传动（证券代码：301023）公告称，因未能与部分交易方就核心条款达成一致，公司决定终止筹划以支付现金方式收购北京和利时电机技术有限公司（以下简称和利时电机）87.07%股权的重大资产重组事项。
同日，公司第五届董事会第五次会议审议通过了新方案，拟以自有或自筹资金8400万元收购和利时电机40%股权，转为一般股权投资。
回溯来看，奕帆传动于1月20日晚首次披露重大资产重组提示，原计划收购和利时电机87.07%股权，交易对方涉及北京和利时系统工程有限公司、姚宏、王璐等10余位在职股东及外部股东。
由于标的公司股权结构较为分散，各方利益诉求多元，公司未能与全部交易方就核心条款达成一致，最终导致重组方案终止。
原重组方案中，奕帆传动意在通过收购和利时电机控制权完成战略转型，而新方案则以更轻量的40%股权持股取代。按照8400万元对应40%股权的比例计算，和利时电机100%股权估值约为2.1亿元。
公开资料显示，和利时电机前身为四通集团机电一体化开发中心，总部位于北京中关村，是一家专注于运动控制领域精密控制电机、驱动器及控制系统研发、生产与销售的高科技企业，核心产品涵盖伺服系统、步进电机及驱动器、无刷直流电机等。其低压伺服轮毂电机技术提前10余年布局，已应用于智元机器人等客户终端。在AGV与机器人赛道，和利时电机已为快仓智能、库卡机器人等批量供货，核心客户覆盖工业自动化与智能机器人产业链的多个关键环节。
对于奕帆传动而言，从重大资产重组到一般股权投资是一次务实回调。在股权整合条件尚未完全成熟的背景下，先完成战略性参股入局，以较低的风险成本锁定核心技术资产，同时留足未来的合作弹性，不失为一种审慎的策略选择。
通过40%参股，奕帆传动有望将伺服系统与机器人驱动系统等前沿技术能力嫁接至现有产品矩阵，加速从输配电、房车等传统应用领域向工业自动化、机器人、低空经济等新兴赛道拓展。
奕帆传动是一家专注于定制化微特减速电机的研发、生产与销售的公司，2021年在创业板上市，核心产品涵盖输配电储能减速电机、房车减速电机、光伏跟踪系统支架电机等，客户遍布电力设备、新能源、房车等下游领域。
自上市以来，奕帆传动业绩表现较为波动。2025年，公司实现营收2.58亿元，同比下降8.47%；实现归母净利润7134.11万元，同比下降24.51%。从业务构成看，房车电机和光伏电机两大板块去年均有收缩，同时成本费用有所增加、投资收益减少，共同拖累了净利润表现。
2026年一季度，公司业绩呈现出“增收不增利”特征：实现营收6091.57万元，同比增长10.21%；实现归母净利润1312.57万元，同比下降22.29%。
由于奕帆传动原筹划收购和利时电机87.07%股权时，拟采用现金收购方式，故公司自首次披露重大资产重组以来未申请停牌，二级市场始终保持正常交易。从盘面数据看，1月20日晚首次公告后，公司次日股价表现强劲，实现20%涨停，不过后续震荡回落。
截至5月19日收盘，公司股价报46.34元/股，总市值为36.22亿元。
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